投连险
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投资账户中的资金将由保险公司的投资专家进行投资操作。目前保险资金被允许在银行存款、国债、一定比例的企业债券和基金等渠道进行投资运用。投资连结保险的投资收益扣除管理费用后,基本上全部分摊到投资账户内,归客户所有。但同时,出现亏损等投资风险也要由客户进行承担。投资连结保险的主要特点可以总结为：保费分成投资和保障两部分,受益主要来源于投资账户的收益,风险由客户自己承担。投资者必须明白投资连结保险同其他投资产品一样,不保证最低收益率,可能有较好的回报,也可能出现亏本的情况。
此外,保险专家特别强调,消费者选择投连险一定要满足一些特定的条件,如一定要在基本的生活保障问题解决之后才可以考虑投连险；一定要在经济收入达到一定阶段后,才可以适当拿出部分资金而绝不能是全部资金来购买投连险；同时,选择投连险必须要对资本市场的风险有足够的心理和经济承受能力。分红型保险是指保险公司将其实际经营成果优于定价假设的盈余，按一定比例向保单持有人进行分配的人寿保险产品。
综上所述，按照中国的具体国情，分红险比较适合普通大众，而投连险比较适合中产阶级以上而且具有较强风险承受能力的人群。理由如下：
1、虽然分红险的假设利率一般比投连险稍低，但实际运营当中两者相差不大，因为两者都是把一部分保费拿去了投资增值，区别其差别的只能是不同保险公司的不同的投资获利能力。
2、分红险投资理念比较稳健，投连险比较积极主动，因此投连险的收益风险一般比分红险大得多，甚至达到几倍、几十倍的差距。
3、分红险分享的是公司与该类产品的成长收益，投连险分享的是该产品总资金的投资收益，两者的收益对象不一样。
再说2008年以来，尽管中国经济长期仍然向好，但短期投资风险急剧增大，投连险的投资收益很难被看好。但中国的保险市场正进入“黄金十年”，各保险公司发展良好，分红险的收益将非常可观。所以就单单讨论2008年，分红险的投资价值绝对比投连险高，也更适合中国的普通大众。
直面危机编辑本段回目录
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得益于上半年银保渠道的发力，大多寿险公司已经完成全年业务指标，投连险此时的业务下滑显得“不痛不痒”，真正让寿险公司头疼的是投连险退保量的上升。在天津、山东两地爆发大规模投连险退保的情况下，上海市场投连险同样不容乐观。记者获悉，沪上投连险退保自5月份起就开始蔓延，平安人寿、联泰大都会人寿、生命人寿等公司的退保率都已超过40%。
账户跳水保费骤降
上海保险同业公会的数据显示，7、8、9三个月投连险保费收入连续下滑，分别为：3.4亿元、2.2亿元、1.8亿元。整个3季度投连险保费收入亦同比下降65%。
上海投连险的领头羊泰康人寿和平安人寿保费下滑更为明显：泰康投连险9月保费收入较7月缩水2/3，平安投连险9月保费收入为4000余万元，近三个月来月均下滑近1000万元。不过，海康人寿成为投连险保费骤降之下的“另类”，其投连险保费收入从7月份的722万元上升到9月份的3875万元。
账户收益的大幅跳水直接影响投连险保费收入。据世德贝投资咨询公司发布的投连险第三季度分析报告显示，受国内A股震荡下挫的影响，三季度投连险偏股型账户平均跌幅达到14.97%，其中最小跌幅9.24%，最大跌幅25.3%。如平安精选权益投资账户从6月至今缩水21%。于是，销售时宣称高收益承诺的投连险难以打动消费者，大量利益受损的客户开始选择退保。
销售误导退保频现
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相比于分红险和万能险，投连险的投资风险完全要由客户自己承担。如果说保险公司在销售环节就能把可能的风险告知清楚，让客户有一定的风险承受准备，那么一段时期的账户缩水并不会引发太多的退保。但如今的情况是，寿险公司为了冲业绩，销售带有误导，大多只谈高收益避谈风险，导致客户在面对账户现值时产生巨大心理落差。
国寿上海分公司副总经理李爽在接受采访时表示，投连险本就专业性极强，银行渠道的销售人员很难做到告知完全，寿险公司在大幅追求业绩的同时，错误估计了资本市场的形势和客户对于风险的承受能力，直接导致大量退保的出现。
10月17日，保监会就投连险退保问题发布风险提示。保监会相关负责人也表示，个别地区、个别公司出现投连险退保问题的原因是多方面的，其中就有在销售时没有将投连险产品风险向客户解释清楚的问题，保监会正在调查并将严肃处理。
祸源编辑本段回目录
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上海财经大学保险系主任钟明教授认为，原因主要有监管和经营层两方面。虽然早在去年投连险业绩大幅攀升的时候，保监会就相继下发《投连险管理暂行办法》、《新型产品信息披露管理办法》和《加强投连险销售管理有关事项的通知》，要求加强投连险的风险提示和销售管理，但在打击销售误导方面，并没有很明确的处罚措施。而正是后台监控力量的相对薄弱以及退出机制的缺乏，才未能有效遏制销售误导的出现。
自然，投连险退保潮的始作俑者还在寿险公司。随着竞争主体的增加，暂时未能建立起有效个险渠道的合资寿险和中小寿险公司，为抢占市场份额，而都把通过银保渠道推投连险视作捷径。
相比之下，大公司相对稳健的经营策略使得他们对于高风险的投连险涉足不深。上海市场上，太平洋人寿并未跟风推出投连险，国寿在银保渠道仍以分红险为主打。反观中小公司，作为市场的挑战者往往更为激进，以“抢规模”为主的策略令其常常忽视误导销售等风险，不少公司通过承诺收益率的方式推销投连险，有的甚至和“基金”做比较，这直接为退保埋下了伏笔。
避免退保损失 可使用账户转换
投连险兼具保障功能和投资功能，通常具有多个投资账户，包括债券型、股票型、混合型等，有的险种根据投资方向配置的不同，多达8个投资账户。
面对账户净值的缩水，大量客户选择退保；但事实上，盲目退保将给客户带来较大的损失。以投保10万元的银保投连险为例，第一年一般先要扣除3％的手续费；有的险种还要再扣除2％的买卖差价，其余的钱才进入投资账户。退保的手续费根据不同公司险种有不同规定，一般在1至3年内退保，按照当时账户价值还要扣除1％的手续费。
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经营投连险的保险公司需要单独设立投资账户，将保户缴纳的保费扣除经营成本和弥补当年赔付所需费用之后的余额(也就是传统寿险中被作为现金价值积累起来的部分)转入分离的投资账户，而保户可以在规定的范围内指定资金的投资方向，多数保险公司提供的投资途径有普通股票基金、债券基金以及其他基金等等。保单的现金价值和身故给付金就与投资账户的投资绩效直接挂钩。
投连险的费用主要包括初始保费、风险保险费、帐户转换费用、投资单位买卖差价、资产管理费、部分支取和退保手续费等，根据产品的不同上述费用的收取也存在差异，一般头几年的费用较高，适合于长线的理财规划。一般每款投连险都会提供不同的帐户进行选择，帐户区别主要反映在投资领域（如基金、股票、期货、银行存款）帐户资金投资比例不同，导致帐户收益和风险存在差异，有利于满足用户的不同投资选择。目前已有十余家保险公司都推出了自己的投连险，但发展起步存在较大差距。其中瑞泰人寿是较早进入投连险领域的人寿保险公司，也是国内唯一一家专门从事投连险销售的保险公司，有着较丰富的投连险产品选择和科学的帐户设置。
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作为一种新型的终身寿险产品，投连险具有一般终身寿险产品的全部特征：它首先是一种人寿保险产品，在被保险人身故时向受益人给付保险金，而且无论被保险人在保单生效之后的何时死亡，只要死因不属于保单的除外责任范围，保险公司都会履行其支付义务，即提供所谓的“终身”保险保障。作为得到这种保障的代价，投保人需要支付相应保费。
在终身寿险的场合，投保人可以选择一次性缴清(趸缴)全部保费，也可以分期缴纳，而每次缴纳的保费是相等的。也正是因为终身寿险收取水平保费，它可以累积起相当的现金价值，进而使其兼具保障与储蓄两种功能。由于一次性缴清全部保费所需的初始投入相对较大，而分期缴纳保费恰恰可以将高昂的趸缴保费在一个较长的期间内进行分摊。
但分期缴纳实际上是同保险的实际成本有所背离的。人在一年当中不幸身故的可能性会随着年龄的增长逐渐上升，而且上升的速度会越来越快，所以，对不同年龄的被保险人而言，以身故作为给付前提的人寿保险的成本必然是不同的，越是高龄的被保险人，需要缴纳的保费也就越高。如果收取水平保费，保单早期所缴纳的保费必然会高于保单的实际成本(在后期，水平保费则会低于实际成本)，高出来的这一部分便累积起来，成为保单的“现金价值”。
当然，在趸缴保费的情形下，投保人缴纳的初期保费大大高于当期的保险成本，现金价值积累得更快，初期的现金价值也越高。正是因为现金价值是由投保人所缴纳的多余保费积累起来的，所以这部分资金从本质上来讲是属于投保人自己的，于是在退保时保险公司应该向保户返还保单当时已经积累起来的现金价值。这就使得人寿保险具有了储蓄的特征。
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