保险资金

保险资金

保险资金运用是指保险企业在组织经济补偿过程中，将积聚的保险基金的暂时闲置部分，用于融资或投资，使资金增值的活动。为经济建设直接提供资金，同时增强保险企业经营的活力，扩大保险承保和偿付能力，降低保险费率，以更好地服务于被保险人。 在风险可控前提下，鼓励保险资金直接或间接投资资本市场，逐步提高投资比例，稳步扩大保险资金投资资产证券化产品的规模和品种，开展保险资金投资不动产和创业投资企业试点，支持保险资金参股商业银行。

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（一）保险资金运用最根本的原因是由资金(资本)本身属性决定。
资本只有在运动中才能增值。保险企业将暂时闲置的资金加以运用，以增加利润，这是资本自身的内在要求。

（二）保险资金运用是由保险业务自身性质决定。
保险基金由于未来的补偿和给付，是货币形态的。在商品经济条件下，存在着通货膨胀问题。如果保险基金不能正常运用，不仅无法取得收益，连保值都难保证，势必影响保险人经济补偿职能的实施。

（三）保险资金运用是市场竞争的必然结果。
保险市场竞争激烈，往往出现承保能力过剩，承保利润下降。保险人转向注重从保险资金运用中取得收益，争取投资利润。保险资金运用的结果，使保险人获得了平均利润，而被保险人也以低费率形式享受到保险资金运用的收益。

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（一）安全性。安全性原则是保险资金运用的首要原则。因为保险基金是保险人对全体被保险人的负债。从数量上看，保险基金总量应与未来损失赔偿和保险给付的总量一致，若不能安全返还，必将影响保险企业的经济补偿能力。为保证保险资金运用的安全，保险人一定要做好投资预测，选择安全性较高的投资项目，以小额、短期、形式多样化来分散风险，增加投资的安全性。

（二）收益性。保险资金运用的主要目的就是盈利。盈利能给保险人带来企业效益，增强保险企业的偿付能力。这就要求保险资金运用中选择高效益的投资项目，在一定风险限度内力求实现收益最大化。

（三）流动性。保险具有经济补偿的功能，保险事故的发生又具有随机性特点，这就要求保险资金运用保持足够的流动性，以便随时满足保险赔偿和给付的需要。保险人应根据不同业务对资金运用流动性的不同要求，选择恰当的投资项目。

以上三原则相互联系，相互制约。其中收益性是主要目的，而安全性、流动性是资金运用盈利的基础。稳健的资金运用，应该首先保证资金的安全性和流动性，在此基础上努力追求资金运用的收益性。

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（一）债券。债券是国家或企业信用的一种形式。按发行者不同分为公债和公司债。保险企业可针对不同业务的特点，投资于长期债券和短期债券。

（二）股票。股票一般分为普通股和优先股。优先股同时具有债券和普通股的特点，有固定的收益率，风险比普通股小，较适合保险投资。

（三）不动产。不动产投资在各国保险业中非常普遍。优点是便于对资产项目进行管理和控制，且盈利性和安全性较好，但流动性差，故各国保险法对其严加限制。

（四）贷款。保险人发放的贷款一般为抵押放款，即以不动产、有价证券或寿险保单为抵押的放款，安全性较好。

各国对资金运用的管理都比较严格，中国《保险法》对此也有相应的法律规定

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（一）构成。保险企业可用来投资的资金有
1．资本金

2．各种准备金

3．其他资金

（二）运用。
1．由于保险资金的时间差和数量差，资本金和非寿险总准备金，以及寿险责任准备金一般可运用于长期投资。

2．非寿险的未到期责任准备金，经常收入的保险费和其他收入，一般可用于短期投资。

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针对各保险公司及保险资产管理公司的“地毯式”检查已经开始。保监会发布《关于开展2008年保险资产管理现场检查工作的通知》称， 拟于2008年8月至11月对各保险公司、保险资产管理公司进行保险资产管理现场检查。

根据保监会的安排，这次检查以风险管理和制度执行为重点，具体包括：要求各相关机构在2008年8月25日前上报外汇资产风险自查报告和投资资产风险自查报告，在2008年8月31日前上报保险资产管理自查报告。

在市场最为关注的保险资金权益资产处理上，保监会要求各相关机构在报告中分析权益投资的现状，说明各自投资收益(分财务收益和综合收益)、风险及对公司经营状况的影响。具体内容包括，按照资产分类计算股票投资余额、比例和收益，其中大盘蓝筹股余额、比例和收益(说明公司确定大盘蓝筹股的标准)，前十只重仓股票资产余额和比例，各只股票余额和比例，所属行业特征；分别说明2007年和2008年年上半年投资新股的策略及收益情况；流通受限股票余额和比例，逐一说明目前股价与发行价的比较情况(包括定向增发和网下配售两部分)；不再符合保险机构投资条件的已购股票(因公司变化等因素)余额和比例，拟采取的措施；基金投资余额、比例和收益，分别列示货币型、债券型、股票型、混合型基金的情况(说明投资基金的选择标准)；以及列示分红、万能、投连等保险产品约定的投资股票和基金的比例，说明实际投资情况，分析潜在风险。

资产管理公司还需说明基础设施债权投资计划、股权投资计划、资产管理产品情况，包括设立时间、募集规模、规模变化、投资基准、投资收益、剩余期限、产品净值及各保险机构的申购赎回情况，分析这些产品在销售、投资及收益等方面的风险状况。

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中国将大力加强保险资金境外投资
中国保监会主席吴定富2006年06月２６日在此间对新华社记者表示，在目前中国金融产品较少的情况下，允许保险资金境外投资，对进一步拓宽保险资金投资渠道有重要作用。

《意见》说，在风险可控前提下，鼓励保险资金直接或间接投资资本市场，逐步提高投资比例，稳步扩大保险资金投资资产证券化产品的规模和品种，开展保险资金投资不动产和创业投资企业试点，支持保险资金参股商业银行。

目前中国保险业总资产已超过1.6万亿元，而据中国保监会的预计，到2010年保险资金运用余额将达4万亿元左右。保险资金投资范围近年持续扩展，可投资基金、股票、债券、基础设施建设。

由于国内投资渠道有限，投资盈利不足，2006年4月，保监会批准保险机构通过购汇进行海外投资，保险公司海外投资比例将不低于其总资产的5％。吴定富日前透露，其投资上限有望设定为保险总资产的15％，即约2400亿元人民币。

“保险业现在处于爬坡阶段，其发展遇到了一个‘门槛’，中央出台政策文件正是促进保险业取得突破的一个助推力”，郝演苏说。

当前，中国社会保障制度改革提速，养老制度和医疗制度改革在快速推进的同时，暴露出许多社会问题，如果没有保险相关配套政策出台，矛盾将无法得到解决。

根据《意见》，中国将建立国家财政支持的巨灾风险保险体系，将农业保险纳入农业支持保护体系，统筹发展城乡商业养老险和建康险等人身保险业务，在高危行业、公众聚集场所、旅游等领域逐步推广强制责任保险试点，并稳步发展住房、汽车等消费信贷保证保险。“保险资金的运用不仅要提高效益，更重要的是注意安全”，吴定富表示，“要在每一个保险资金投资渠道开通前建立起风险防范机制，保证保险资金做到万无一失”。

郝演苏认为，保险资金投资渠道全面放开，资金可去的领域都已开通，但不同的市场有不同的要求和风险，需要清楚界定资金投资的空间和规则。“道路已经修好，但红绿灯的时间控制有讲究，现在需要根据路况和风险把红绿灯设置好”。